Für ihre vor wenigen Tagen durchgeführte Zinserhöhung hagelte von vielen Seiten Kritik auf die EZB hernieder. Viele Experten sind der Ansicht, die EZB würde auch mit weiteren Zinsschritten keinen Erfolg bei der Eindämmung der aktuell so hohen Inflation haben, da diese von außen importiert werde. Was sie mit ihrem Tun aber auf jeden Fall schaffen wird, wäre ein Abwürgen des bereits jetzt schon stotternden Konjunkturmotors.

Schon jetzt haben besonders die Unternehmen mit den Auswirkungen der in den USA in Gang gekommenen Finanzkrise zu tun. So werden Finanzierungen immer teurer und selbst für den privaten Bereich wird es für Unternehmer als Personen immer schwieriger, einen Kredit für Selbstständige zu bekommen, wie die wenigen Anbieter etwa auf http://www.online-kredite.com/kredit-fuer-selbstaendige.html deutlich aufzeigen.

Viel drastischer aber sind die durch die hohe Inflation bedingten Zweitrundeneffekte, welche nun in Gang zu kommen drohen. Unter Zweitrundeneffekten versteht man Lohn-Preis-Spiralen. Die aktuell hohen Preissteigerungen lassen die Kaufkraft der Verbraucher schrumpfen und die Gewerkschaften stehen sofort Gewehr bei Fuß, um höhere Löhne zu fordern.

Für die Unternehmen bedeutet dies Belastung in zweifacher Hinsicht. Zum einen haben sie bereits mit den steigenden Rohstoffkosten zu tun und nun sollen sie auch noch höhere Löhne zahlen. Hier zeigt sich das Dilemma, in welchem die EZB derzeit steckt. Derartige Zweitrundeneffekte will sie nach eigenen Angaben vermeiden, muss aber ihrem Primat, der Inflationseindämmung und damit Währungsstabilität, folgen.

Man kann fast ernüchtern konstatieren, dass es relativ egal ist, wie oft die EZB die Zinsen noch erhöht. Solange die Inflation über steigende Preise für Rohstoffe und Produktionsmittel importiert wird, werden Eindämmungsbemühungen mehr als schwierig werden und auf jeden Fall die Konjunktur weiterhin belasten.

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Filed under: Wirtschaft von Daniel Franke Date 20 Juli, 2008